泰晤士：若效仿切爾西合規套路失效，紐卡大概率會被迫賣球星

紐卡依靠出售圣詹姆斯公園球場租賃權實現賬面盈利1.331億英鎊，該操作符合英超財務規則卻不被標準更嚴苛的歐足聯認可，球隊面臨違規罰款風險。俱樂部表示資產運作是為球場改造鋪路，受財務困境影響，紐卡的CEO明確球隊將采用優質買賣球員的運營策略，若無緣歐冠還會加大出售力度，托納利、戈登等核心球員今夏離隊傳聞隨之升溫?！短┪钍繄蟆芬仓赋?，若效仿切爾西合規套路最終失效，那么紐卡今夏大概率會被迫賣球星。

紐卡斯爾聯面臨嚴重違反歐足聯財務規則的風險，原因是俱樂部無法將圣詹姆斯公園球場租賃權出售給關聯母公司所產生的利潤納入合規核算。

俱樂部財報顯示，球隊上賽季通過出售球場及周邊部分土地租賃權，入賬1.331億英鎊利潤。

去年英超聯盟未能說服各俱樂部封堵相關漏洞，目前仍允許球隊把向關聯企業出售資產所得記作利潤，以此滿足盈利與可持續發展規則要求。

但歐足聯的審核標準嚴格得多。切爾西與阿斯頓維拉此前已通過英超財務審查，卻仍遭到歐足聯處罰——歐足聯不認可兩隊將女足俱樂部轉讓給關聯公司的收入合規入賬，判定違規。

切爾西當場被罰3100萬歐元（2700萬英鎊），維拉被罰1100萬歐元，雙方均與歐足聯達成和解協議。

如今紐卡斯爾同樣面臨高額罰款隱患，俱樂部內部人員坦言想要合規難度不小。

歐足聯對關聯俱樂部之間的球員轉會收入管控也更為嚴格。歐足聯財務規則規定，俱樂部三年滾動周期虧損上限為6000萬歐元（5200萬英鎊）；英超虧損限額更為寬松，達到1.05億英鎊。

若剔除球場轉讓這筆入賬，截至2025年6月30日，紐卡斯爾三年累計虧損達1.812億英鎊。基建投入、青訓建設等部分支出可進行財務抵扣核銷。

歐足聯還要求紐卡斯爾下調互換交易及關聯俱樂部轉會的賬面利潤。例如圣馬克西曼轉會同屬沙特公共投資基金旗下的吉達國民，轉會費據傳2300萬英鎊，但歐足聯認定這筆交易利潤為零。

財報披露，2025年6月27日，也就是財年結束前三天，母公司將“圣詹姆斯公園球場租賃改良資產”，以1.721億英鎊轉讓給三周前新成立的子公司PZ新科控股有限公司。

母公司還以410萬英鎊收購另一家子公司紐卡斯爾聯足球俱樂部項目有限公司。財報注明，所有交易估值均需經英超聯盟認定為“公允市場價值”。

這筆賬面收入讓紐卡斯爾年度財報盈利3470萬英鎊，但該盈利不被歐足聯承認。

歐足聯另有獨立的“球隊薪資成本規則”，切爾西與維拉去年均觸犯該條例：俱樂部薪資、轉會費及經紀人傭金總支出，不得超過營收的七成。

紐卡斯爾同樣存在觸犯該規則的風險。該規則按2025自然年核算，而非截至6月30日的財年周期，因此俱樂部可將從利物浦出售伊薩克所得1.25億英鎊轉會費的三分之一計入營收核算。

紐卡斯爾堅稱，出售球場租賃權主要目的是推進球場改造規劃，并非效仿埃弗頓、諾丁漢森林規避PSR扣分處罰。

俱樂部也承認，此次操作確實為轉會運作與財務合規留出更多調整空間，而下賽季英超將啟用全新財務監管規則。

紐卡斯爾首席財務官西蒙-卡珀對記者表示："此舉核心是重組地產資產、理順法務權屬，為圣詹姆斯公園翻新或新建球場鋪路，同時配套完成融資及相關規劃推進。"

俱樂部首席執行官的這番話發出提醒：受財務現狀制約，球隊可能被迫出售大牌球員；倘若本賽季無緣歐冠資格，出售核心的壓力還會進一步加大。

大衛-霍普金森的表態，讓中場托納利、前鋒戈登等球星今夏離隊的流言持續發酵（托納利主要和曼聯的轉會聯系在一起）。他還以去年伊薩克轉會案例佐證球隊運營思路。

伊薩克轉會當時引發球迷不滿，主帥埃迪-豪也曾公開批評，但彼時尚未上任的霍普金森認為這筆1.25億英鎊轉會是優質商業操作。